多景樓在京口（今江蘇鎮(zhèn)江 ）北固山甘露寺內(nèi)。這里面臨長(zhǎng)江，地勢(shì)突兀，極目遠(yuǎn)眺，萬(wàn)里山川可收眼底 。乾道六年（1170）知潤(rùn)州軍州事陳天麟重建，并作《多景樓記》云 ：“至天清日明，一目萬(wàn)里，神州赤縣 ，未歸輿地，使人慨然有恢復(fù)意?！币虼耍硖幇氡诘哪纤挝娜怂於嗟菢歉袘阎?。另外，這首詞抒發(fā)興廢之感，也還同“望淮”有關(guān)。淮河，本來(lái)是中國(guó)南方的一條內(nèi)河，但在南宋，卻成了宋金以和約方式議定的疆界?，F(xiàn)在，程珌登多景樓而望淮河，當(dāng)然感觸就更多了。
寫(xiě)法上，作者一方面緊摳多景樓、淮河展開(kāi)主題，另一方面則把重點(diǎn)放在“有感”二字上，以抒發(fā)抱負(fù)為創(chuàng)作的最終目的。上半闋中，一、二句用淮河起興，三、四句以多景樓承接，一上來(lái)就自然地點(diǎn)破了題目。不過(guò) ，即使是這四句，作者的感慨也是隨處可見(jiàn)的：“天地本無(wú)際”，再現(xiàn)了望中所見(jiàn)的廣袤山河 ，但一個(gè)“本”字，則顯示著作者對(duì)人為邊際的不滿。至于“南北竟誰(shuí)分”，就完全是作者的議論，其中“誰(shuí)分”二字，問(wèn)得尖銳、強(qiáng)烈 ，是全篇的關(guān)鍵所在?！皹乔岸嗑啊庇啥嗑皹菢敲莼桑侨ㄒ粚?xiě)到美好風(fēng)光的地方，只是作者并沒(méi)有把目光停留在這里，而是由眼前的多景引出了瘡痍的中原，以及內(nèi)心的家國(guó)之恨 。“卻似”以下五句寫(xiě)樓前孤山，愈加顯示了以情馭景的力量。京口附近有金、焦二山，南宋時(shí)還屹立在長(zhǎng)江之中 。詞人把長(zhǎng)江（水晶盆）同“本無(wú)際”的祖國(guó)大地聯(lián)系在一起，并由“點(diǎn)破水晶盆”的孤山想到分開(kāi)南北的淮河，于是本為江中奇景的金山、焦山自然成了作者咀咒的對(duì)象，以至發(fā)誓要借鞭撻雷霆的力量，把它們趕回到昆侖老家去（昆侖山周圍萬(wàn)山攢聚 ，因而作者想象那里才是山的世界）。下半闋仍以望淮開(kāi)始，但淮河數(shù)千里，獨(dú)獨(dú)“望見(jiàn)了”淮阻的兵冶處，這無(wú)疑是抒情的需要。兵冶處，指冶鑄兵器的地方?！稌x書(shū)·祖逖傳》說(shuō)，祖逖北伐，渡江，“屯于淮陰 ，起冶鑄兵器，得二千人而后進(jìn)?！闭?yàn)檫@一陳?ài)E的存在 ，使作者想起了山河未改，天意向宋，恢復(fù)大業(yè)，“止欠士雅與劉琨?！笔垦攀亲驽训淖帧Ｊ份d，祖逖與劉琨友善，素以恢復(fù)之事互相鼓勵(lì)，為練好殺敵本領(lǐng)，他們常常中夜聞荒雞而起舞。后來(lái)祖逖破敵，劉琨在給友人的信中說(shuō) ：“吾枕戈待旦，志梟叛逆，?？肿嫔任抑??！蓖瑯?，出于憑吊古跡的目的，作者在偌大一座甘露寺內(nèi)偏偏發(fā)現(xiàn)了“頑石”，想起了誓師北伐的諸葛亮。甘露寺內(nèi)有一被稱作“狠石”的石頭，形狀如羊，據(jù)傳，諸葛亮曾坐其上，與孫權(quán)商議破曹大計(jì)。詞中 ，作者說(shuō)他“三拊”（拊是拍的意思）頑石 ，可見(jiàn)他對(duì)頑而感慨再四 ；說(shuō)必須“喚醒”隆中一老，是由于當(dāng)時(shí)“止欠士雅與劉琨”，無(wú)人可與共商大事；說(shuō)要同諸葛亮“細(xì)”酌“芳尊”，則表示對(duì)統(tǒng)一大計(jì)的關(guān)切 ?！懊舷恼氂辏幌幢眽m昏”兩句既點(diǎn)時(shí)令，又以景結(jié)全篇?！跋幢眽m”所指，不言而喻。
總之，在眾多的多景樓詩(shī)詞中，程珌此篇把鋒芒直指宋、金統(tǒng)治者，感情飽滿，很有氣勢(shì)，是獨(dú)具特色的篇章。詞篇一上來(lái)即以“誰(shuí)分”二字把讀者的注意力引向強(qiáng)行劃分南北的罪魁身上，到下半片，更有“看來(lái)天意，止欠士雅與劉琨”，“止欠”二字不僅在說(shuō)物是人非，更重要的是指斥統(tǒng)治集團(tuán)，說(shuō)他們中沒(méi)有一個(gè)為國(guó)家、為民族著想的英雄。至于兩片的結(jié)尾，前者說(shuō)要借鞭霆力趕走江中孤山，后者說(shuō)須要一場(chǎng)大雨凈洗北塵，則明顯是指擊退金人一事。這些句子的字里行間，處處都燃燒著作者的激情。
詞人抒情，或肆意以言志，或借物以寓意，走出了兩條不同的路子。程珌與辛棄疾交游，詞風(fēng)也入明白暢曉一流。這首《水調(diào)歌頭》的主要部分是內(nèi)心情緒的直接抒發(fā)，但另外一些地方，卻同時(shí)借助了比興寄托。如“點(diǎn)破水晶盆”暗指金甌有缺 ，“鞭霆力”“正須雨 ”借喻抗金力量 ，“昆侖”指金人的老家，“北塵昏”指金兵的氣焰等 。兩種方法的交替使用，既避免了純用比興寄托可能造成的晦澀，也避免了一味直抒胸臆可能帶來(lái)的質(zhì)直，因此形成別具一格的詞風(fēng)。此外，本篇包含寓意的句子都比較淺顯易懂，這又使得全篇更加一致。