這是一首抒發(fā)懷才不遇情感的和詞。詞人通過登多景樓的所觀情景的描寫、抒發(fā)，表現(xiàn)出懷才不遇的困惑 、無奈。但通篇并無消沉之感，而是慷慨悲涼。多景樓 ，鎮(zhèn)江名勝，其地三面臨江，“東瞰海門，西望浮玉，江流縈帶，海潮騰迅，而維揚（揚州）城堞浮圖陳于幾席之外，斷山零落出沒于煙云杳靄之間?！保纤吻滥觊g鎮(zhèn)江知府陳天麟《多景樓記 》）如此形勝，加上鎮(zhèn)江豐富的歷史文化內(nèi)容，因此，北宋以來此處的題詠很多。
曾伯詞從形勝寫起 。多景樓原有吳琚“ 天下第一江山 ”的題匾，此詞以此寫其神奇?！敖缮健?，兩山指焦山 、金山（又名浮玉山，時在江中），二山東西相望 ，就象浮在江面上一樣 ?！案　?，當(dāng)是由江面看山的幻覺 ；下面寫空中、江中、江岸?！扒鐭熌ù?，怒濤翻雪”，色彩鮮明悅目，又給人一種動態(tài)美?！半x離塞草 ，拍拍風(fēng)舟”，春草多么繁茂（塞草此即指岸草 ，因此地為要塞），江船頂風(fēng)前進(jìn)，給人一種生機(jī)，一種力量，同時也會引起歲月如流的感觸。這幾句寫景意在展示“江山如畫 ”、“逝者如斯”，從而逗起今昔同懷的意緒。
“春去春來，潮生潮落，幾度斜陽人倚樓 ?！边@意思作者說出來了。古往今來多少人像我這樣眺望江天 ，共看江天皆如此啊。但古今之人有如東逝之水?！皫锥刃标柸艘袠恰睂懧淠?，言許多英雄豪杰正是在這般“倚樓”中壯志銷磨。陸游、陳亮也曾在樓頭題詞 ，陳亮在詞在大呼：“ 正好長驅(qū)，不須反顧，尋取中流誓?！保ā赌钆珛伞罚┠菢拥挠L(fēng)豪氣結(jié)果不是落了空嗎？“英雄白發(fā) ，空敝貂裘”，用戰(zhàn)國時蘇秦游說諸侯，懷才不遇，黃金盡、貂裘敝的典故，就中飽含著作者的自憐、自傷。據(jù)考證，是年春作者頗遭非議 ，“言者相繼 ”。身為兩淮閫帥而無法進(jìn)取，坐看年華老大（時四十九歲 ），怎能不感到悲哀！一個“空”字蘊含了多么沉痛的心情。
鎮(zhèn)江這地方，晉宋間有多少英雄馳逐！詞的下闕是由對現(xiàn)實的感慨而反思 ，顯得比較冷峻 ?！盎搭^，虜尚虔劉 ”?！盎搭^ ”，淮水上游，指淮西一帶?！膀瘎ⅰ保俾?，侵?jǐn)_。據(jù)《理宗本紀(jì)》，這年春蒙古兵攻壽州一帶，“將士陣亡者眾”。“誰為把中原一戰(zhàn)收？”意思是說，誰能象晉宋英雄那樣一掃胡虜？晉宋時的幾次北伐都是從鎮(zhèn)江出發(fā)的，如祖逖、劉裕，而以謝安最為著名。謝安在指揮淝水之戰(zhàn)獲得大捷后，又命令謝玄率部北進(jìn)，收復(fù)了黃河南北大片土地。
“問只今人物 ，豈無安石 ；且容老子，還訪浮丘 ?！币馑际钱?dāng)今世界，是可能有象謝安石一樣的有才之士吧。那么，還是讓我去訪求浮丘道人去吧，反正我是做不成安石 。這表示自己要引退?！端问贰繁緜饔涊d作者在本年正月就“乞早易閫寄，放歸田里”，由此可知詞人已是意冷心灰，欲乞歸還鄉(xiāng)了。下面又寫“眼前風(fēng)景”：“歐鷺眠沙，漁樵唱晚，不管人間半點愁 ?！弊约哼@般愁苦，但風(fēng)景還那般好，風(fēng)景越好越會激起自己的愁緒。這是一種反襯寫法，使感情更加深切?！拔谕?，渺滄波無極，去去歸休?！薄皻w休”就是引退，前加“去去”，表示主意已定，不會反顧。雖則如此，從“渺滄波無極”的感觸里，可以體會到他萬千愁緒 、萬千的不得已。就在寫這首詞后不久，他真的被罷免了。
此詞雖然表現(xiàn)了詞人對英雄事業(yè)的向往，對國事的關(guān)切 ，對時局的不安，但情緒到底還是低沉了些，這是時代性決定的 。朱熹曾說過：“ 紹興渡江之初，亦自有人才，那時士人所做文字極粗，更無委曲柔弱之態(tài)，⋯⋯只看如今⋯⋯是多少衰氣?。ā吨熳诱Z類》卷一○九）這幾句話是批評當(dāng)時的文風(fēng)，也可移用于詞風(fēng)。南渡以來愛國詞人所激揚起來的大聲鏜鞳、慷慨縱橫的豪放詞風(fēng)，開禧后日趨衰憊，至淳后更是強(qiáng)弩之末了。