“悵望送春懷 ”，起筆取杜牧《惜春》詩(shī)句，點(diǎn)對(duì)酒傷春意境。悵望著這杯送春之酒，撩起了比酒更濃的傷春之情。次句直抒傷春所以傷老 ?！皾u老逢春能幾回”取杜甫《絕句漫興九首》之句。杜甫此詩(shī)是飄泊成都時(shí)作。漸老，語(yǔ)意含悲。逢春，則一喜。能幾回？又一悲。非但一悲，且將逢春之喜也一并化而為悲。一句之中一波三折，筆致淡宕而蒼老。前人謂杜詩(shī)筆老，說(shuō)得極是。東坡拿來(lái)此句，妙在正好寫(xiě)照了自己在“烏臺(tái)詩(shī)案”后貶謫黃州的相似心情。東坡黃州詩(shī)《安國(guó)寺尋春》云“看花嘆老憶年少，對(duì)酒思家愁老翁 ”，可盡此句意蘊(yùn)。此時(shí)正是看花嘆老，對(duì)酒思家，所以下句便道：“花滿楚城愁遠(yuǎn)別?！贝司淙∽栽S渾《竹林寺別友人》詩(shī) 。時(shí)當(dāng)春天，故曰花滿。
謫居黃州，正是楚城。遠(yuǎn)離故國(guó)，豈不深愁！花滿楚城，觸目傷心，真是春紅萬(wàn)點(diǎn)愁如海呵！取此句實(shí)在切己之至。楚城一語(yǔ)，已貫入詞人受迫害遭貶謫的政治背景這一深層意蘊(yùn)，并隱然翻出之，詞句便不等同于傷春傷別之原作 ，這極能體現(xiàn)集句古為今用之妙。
“傷懷 ”，短韻二字，分量極重，囊括盡臨老逢春遠(yuǎn)別之種種痛苦。上片有此二字自鑄語(yǔ)，遂進(jìn)一步將所集唐人詩(shī)句融為己有。“何況清絲急管催”，此句取自劉禹錫《洛中送韓七中丞之吳興》詩(shī)。傷心人別有懷抱，更何況酒筵上清絲急管之音樂(lè)，只能加重難以為懷之悲哀 。周邦彥《滿庭芳》云 ：“憔悴江南倦客，不堪聽(tīng)、急管繁弦 ”，語(yǔ)意相似，若知人論世，則東坡此句實(shí)沉痛過(guò)之。
過(guò)片著力寫(xiě)思鄉(xiāng)之情?！耙鲾嗤l(xiāng)臺(tái)”，取自李商隱《晉昌晚歸馬上贈(zèng)》詩(shī) 。義山原詩(shī)云：“征南予更遠(yuǎn)，吟斷望鄉(xiāng)臺(tái) 。”這里雖是取其下句，其實(shí)亦有取上句。東坡宦游本不忘蜀，其《醉落魄·席上呈楊元素》云：“故山猶負(fù)平生約，西望峨嵋，長(zhǎng)羨歸飛鶴。”
退隱還鄉(xiāng)，幾乎是東坡平生始終纏繞心頭的一個(gè)情結(jié)。人窮則思返本 ，何況南遷愈遠(yuǎn)故國(guó) 。當(dāng)飲酒登高之際，又怎能不倍加望鄉(xiāng)情切！下邊縱筆寫(xiě)出 ：“萬(wàn)里歸心獨(dú)上來(lái) ?！贝司淙∽栽S渾《冬日登越王臺(tái)懷歸》詩(shī)。詞人歸心萬(wàn)里，同筵的諸君，又何人會(huì)此登臨之意？“獨(dú)”之一字，突出了詞人的一份孤獨(dú)感。東坡黃州詩(shī)《侄安節(jié)遠(yuǎn)來(lái)夜坐二首》云 ：“永夜思家在何處？”語(yǔ)意同一深沉。萬(wàn)里歸心，本由宦游而生，更因遷謫愈切。無(wú)可擺脫的遷謫意識(shí)，在下句進(jìn)一步流露出來(lái)?！熬拔锏桥R閑始見(jiàn)”，取自杜牧《八月十二日得替后移居霅溪館因題長(zhǎng)句四韻 》，蓋有深意。原詩(shī)云：“景物登臨閑始見(jiàn)，愿為閑客此閑行。”兩句之中，“閑字”三見(jiàn)。東坡取其詩(shī)意，是整個(gè)地融攝，又暗注己意。春日之景物，只因此身已閑，始得從容登臨見(jiàn)之真切如此。此句雖是言登臨覽景，其實(shí)已轉(zhuǎn)而省察自身 ?！伴e”之一字，飽含了自己遭貶謫無(wú)可作為的莫大痛苦?！芭腔病倍?，也是下片唯一自鑄之語(yǔ)，但它所關(guān)消息甚大，暗示著詞人此時(shí)心態(tài)由外向轉(zhuǎn)而內(nèi)向之一過(guò)渡。輾轉(zhuǎn)徘徊，反思內(nèi)心，正是“一寸相思一寸灰”。結(jié)筆取李義山《 無(wú)題 》“颯颯東風(fēng)細(xì)雨來(lái)”詩(shī)句，沉痛至極，包孕至廣。東坡黃州詩(shī)《寒食雨二首》云 ：“君門(mén)深九重，墳?zāi)乖谌f(wàn)里。也擬哭途窮 ，死灰吹不起 ”，正是結(jié)筆乃至全詞的極好注腳。
君門(mén)不可通，故國(guó)不可還，兩般相思，一樣寒灰。東坡在黃州，自有人所熟知的曠達(dá)一面，可也有心若死灰的另一面，此詞反映的就是東坡當(dāng)時(shí)心態(tài)中灰色的一個(gè)側(cè)面。
此詞落墨于酒筵，中間寫(xiě)望鄉(xiāng)，結(jié)穴于一寸相思一寸灰的反思 ，呈現(xiàn)出一個(gè)從向外觀照而返聽(tīng)收視、反觀內(nèi)心的心靈活動(dòng)過(guò)程。由外向轉(zhuǎn)而內(nèi)向，是此詞特色之一。而此詞則證明，東坡詞橫放杰出風(fēng)格之外，更有內(nèi)斂綿邈之一體。若進(jìn)一步知人論世，則當(dāng)時(shí)東坡之思想蘄向，實(shí)已從前期更多的向外用力，轉(zhuǎn)變?yōu)楦嗟南騼?nèi)用力。南宋施宿《東坡先生年譜》元豐三年（1080）譜云 ：“到黃（州）無(wú)所用心，輒復(fù)覃思于《易》、《論語(yǔ)》，端居深念，若有所得?！笨梢?jiàn)此詞呈現(xiàn)反觀內(nèi)心之特色并非偶然。同時(shí)，詞中取唐人詩(shī)句無(wú)一而不切合詞人當(dāng)下之現(xiàn)境、命運(yùn)、心態(tài)，既經(jīng)其靈氣融通，遂煥然而為一新篇章，具一新生命。集句為詞，信手拈來(lái)，渾然天成，如自己出，是此詞又一特色。東坡這首集句詞之成功 ，足見(jiàn)其博學(xué)強(qiáng)識(shí)，更足見(jiàn)其思想之自由靈活。
選取前人成句合為一篇叫集句。這本是詩(shī)之一體，始見(jiàn)于西晉傅咸《七經(jīng)詩(shī)》。宋代自石延年 、王安石到文天祥，都喜為集句詩(shī)，天祥《集杜詩(shī)》二百篇最為著名。王安石以集句為詞，開(kāi)詞中集句一體。蘇軾作有《南鄉(xiāng)子·集句》三首，這是其第二首，詞中所集皆唐人詩(shī)句。詳審詞意，當(dāng)作于貶謫黃州時(shí)期。