這首詞慷慨悲涼，唱出了宋室南渡初期志士仁人的心聲，因而受到重視。
此詞系題于吳江橋上，因而全篇緊緊圍繞江水立意。“平生太湖上，短棹幾經(jīng)過”，這的“幾”有說不清多少次的意思，它與“平生”“短棹”配合，把往日太湖之游寫得那么輕松愉快，為下文抒寫愁緒作了鋪墊?！叭缃裰氐剑问鲁钆c水云多”，陡然轉到當前，然而是何事使他愁和水、云一樣多呢？作者并不馬上解釋，接下去的詞句卻是感情的連續(xù)抒發(fā)。以劍換舟，暗示報國無門，只好終老江湖。但是這三句用“擬”字領起 ，分明說只是打算。“銀艾非吾事，丘壑已蹉跎”，銀是銀印，艾是拴印的綬帶，丘壑指隱士們住的地方。這兩句申足前三句句意：先說自己無意作官，后說歸隱不能。
下片用三個三字句起頭：“新鱸，斟美酒，起悲歌”，音節(jié)疾促，勢如奔馬，作者的感情從中噴涌而出。通膾，把魚肉切細。從內容著眼，“新鱸”、“美酒”都是至美之物，但后面接上的是“起悲歌”，此所謂以美襯悲、愈轉愈深者也?！疤缴L，豈謂今日識兵戈 ”，這里開始回答“ 何事愁與水云多”，也呼應“平生太湖上，短棹幾經(jīng)過”。全句意謂自己生長在太平盛事，萬萬沒有想到今天飽嘗了兵戈三苦?！坝麨a三紅雪浪，凈洗胡塵千里，不用挽天河”，這三句用“欲”字領起，也分明說只是有此打算。正因為有了這一打算，上片中所說的以劍換舟的打算才未實現(xiàn)，丘壑之隱也才蹉跎。那么這一打算能否實現(xiàn)呢？“回首望霄漢 ，雙淚墮清波”，霄漢這里暗指朝廷。作者滿懷報國志向，可是面對朝廷只能使?jié)獬钭兂蓚牡那鍦I，因為統(tǒng)治者并不允許人民通過戰(zhàn)斗收復失地，作者的一切設想，也都因朝廷的妥協(xié)投降而變成了泡影。
這首詞慷慨悲壯，每個字的后面都激烈跳蕩著一顆被壓抑的愛國心，反映了在國事不寧的情況下個人身心無處寄托的徬徨和苦悶。